주식용어 공부 - ②블록딜 (feat. 셀트리온, 헬스케어 블록딜 영향분석, 전망)

안녕하세요, 주식 읽어주는 남자입니다.

 

4월 1일,  

아이온인베스트먼트가 블록딜을 준비한다는 소식이 투자은행(IB)업계를 통해 알려졌습니다.

 

아이온인베스트먼트는 싱가포르 국부펀드인 테마섹의 자회사이자

셀트리온의 지분 9.47%, 셀트리온헬스케어의 지분 9.37%를 보유중인 주요 주주입니다.

 

매각 예정 지분은 셀트리온 주식의 1.9%(257만주),

셀트리온헬스케어 주식의 1.5%(221만주)입니다.

이번 매각을 통해 6,300억원의 현금을 확보하게 됩니다.

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1. 블록딜이란?

block deal(블록딜)은 주식을 장내에서 매매하는 것이 아니라,

장외에서 큰 단위(block)로 거래(deal)하는 것을 의미합니다.

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2. 블록딜을 하는 이유

장내에서 주식을 매도하지 않고, 

굳이 장외에서 대량매매를 하는 이유는 '시장에 미치는 영향을 최소화하기 위해서' 입니다.

 

예를들어, 

아이온인베스트먼트가 셀트리온 주식 257만주를 장내에서,

즉, 아침 9시 ~ 오후 3시 30분 사이에 주식시장에서 정상거래를 통해 매도한다고 생각해봅시다.

 

셀트리온의 최근 하루 거래량은 보통 200~300만주 정도였습니다.

이를 고려해볼 때, 아이온인베스트먼트가 257만주를 장내매도한다면,

셀트리온의 주가는 매우 크게 하락할 가능성이 큽니다.

장중에 매도세가 강할 것이기 때문입니다.

 

그리고, 장내에서 매도할 경우 257만주를 모두 매도해서 현금화 하는데 시간도 매우 오래걸릴 것입니다.

며칠에 나누어 매도해야하기 때문에, 상당히 비효율적인 거래가 되는 것입니다.

 

이러한 이유로 기업의 대주주들은 지분을 매각할 때

장내매각보다는 장외에서 이루어지는 블록딜을 선호합니다.

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3. 블록딜이 주가에 미치는 영향

어떤 기업의 주요주주가 블록딜은 계획하고 있다는 소식이 시장에 전해지면,

주가는 하락하는 경우가 대부분입니다. 즉, 블록딜은 악재인 경우가 많습니다.

 

그 이유는 간단합니다. 

주식은 가격이 높을 때 매도하는 겁니다.

따라서, 주요주주가 블록딜을 계획하는 이유는 지금의 주가가 높다고 판단하기 때문일겁니다.

(물론, 주주 개인적으로 현금 확보를 위해 지분매각을 하는 경우도 있습니다.)

 

어쨋든, 주식으로 대량으로 매각하려는 사람이 있다는 것은 투자자들이 바라보기에 

부정적으로 느껴질 수 밖에 없습니다. 

그래서 주가는 자연스럽게 하락하게 됩니다.

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4. 블록딜의 거래가격 책정

블록딜 결정이 주가를 하락시키기 때문에

블록딜에 매입자로 참여하는 투자자는 무조건 손해보는 것일까요?

 

물론 아닙니다. 그건 상황에 따라 다르기 때문이죠.

그래서 보통 블록딜의 거래 가격은 기준일의 종가에서 5~8% 할인된 가격으로 책정됩니다.

 

대량으로 매입을 약속했으니, 어느정도 할인된 가격에 지분을 넘긴다고 생각하셔도 됩니다.

(우리가 마트에서 대량구매하면 더 저렴한 것 처럼 말입니다.)

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오늘은 블록딜에 대해서 간단하게 알아봤습니다.

셀트리온과 셀트리온헬스케어의 블록딜은 몇년 전에도 있었습니다.

초기에 투자했던 주주들이 투자금을 조금씩 회수하는 것 같네요.

 

요즘 주식시장의 변동성이 매우 높은데,

성공적인 투자하시길 바라겠습니다.

 

감사합니다.

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