에이치엘비 재료 분석 / 전망 (feat. 항암치료제 필수정보)

에이치엘비 미공개 고급정보는 여기!

에이치엘비 주가전망 (feat. 항암치료제 관련주)

오늘은 최근 중국에서 간암치료제 시판허가를 받은

코스닥 상장사 '에이치엘비'에 대해 알아보려고 한다.

 

1. 에이치엘비의 개요

암 치료제 개발 기업인 LSK Biopharma를 자회사로 두고 있으며

에이치엘비생명과학 등의 관계사를 통해 

간암 치료제, 식도암 치료제 등

다양한 항암 치료제를 개발하고 있다.

주요 연혁은 다음과 같다.

2019년 11월 LSK BioPartners, Inc.와 삼각합병 완료.

2020년 2월 미국 바이오의약품 연구개발 기업인 Immunomic Therapeutics, Inc 인수.

2020년 6월 Immunomic Therapeutics, Inc 종속회사 편입.

 

2. 에이치엘비의 영업실적, 재무분석

*에이치엘비의 매출실적과 재무상태는 여기서 알아보자*

2017년 매출액 230억원 영업손실 261억원

2018년 매출액 362억원, 영업손실 293억원

2019년 매출액 384억원, 영업손실 487억원

2020년 3분기 현재 매출액 334억원, 영업손실 356억원이다.

 

해마다 영업손실 규모가 커지고 있는걸 볼 수 있다.

대부분의 바이오신약 개발 기업이 그렇듯

에이치엘비 또한 적자를 면하지 못하고 있다.

신약개발은 개발완료된 후 임상시험 1~3상을 거쳐야 하고

시판 허가를 받아야 판매가 가능하며

전 세계에 판매를 하려면 미국 FDA의 승인을 받아야 할 만큼

신약 개발부터 매출이 발생하기 까지 많은 관문이 기다린다.

 

게다가, FDA 승인을 받는다고 해서 

해당 의약품이 불티나게 팔리는 것도 아니다.

의약품의 성능을 알리고, 

의사들이 해당 의약품을 처방해야하는 동기가 명확해야 한다.

즉, 영업능력 또한 필요하다는 말이다.

최근 3년간 에이치엘비의 자산 규모는 3배 이상 성장했다.

영업이익이 없으니,

내부 유보금이 없어

신약 개발에 필요한 자금을 외부에서 조달할 수 밖에 없었기 때문에

2020년 기존 주주 대상으로 대규모 유상증자를 진행하기도 했다.

 

영업활동현금흐름은 3년 연속 대규모 음수(-) 값을 보이며,

이는 영업손실이 지속되는 상황에서 당연한 결과라고 보여진다.

 

부채비율은 3년 연속 100%를 하회하며

양호한 모습이다. 

 

특히, 2020년 분기별 부채비율이 계속 감소하고 있다.

신약개발 업종 특성상

생산 설비를 필요로 하지 않기 때문에

부채비율이 낮은 것으로 보인다.

 

3. 유동주식수 및 거래량 분석

*에이치엘비의 유통주식수 대비 거래량은 여기서 알아보자*

총 발행주식 수는 5,300만주 가량이다.

진양곤 대표이사가 8.03%의 지분을 보유해

최대주주에 올라 있다.

 

총 발행주식 수에서

주요주주의 지분을 제외하면

실제 시장에서 유통되는 유동주식 수는

총 발행주식 수의 86%인 4,500만주 정도이다.

대부분의 바이오 신약 기업이 그렇듯

유통주식 수가 매우 많다.

운영 및 개발자금의 내부조달이 어렵기 때문이다.

 

대부분의 신약개발 기업이 외부 투자로 자금을 조달받기 때문에

총 주식 수는 계속 늘어나고,

최대주주의 지분율을 감소한다.

 

투자자에게 자금을 조달받는 대신

주식 지분을 줘야하기 때문이다.

 

에이치엘비의 최대주주인 진양곤 대표이사가

지분을 8%만 보유한 것도 

부정적으로 생각한다.

 

대표이사가 주식 지분의 최소 20% 이상은

보유하고 있어야 기업을 책임지고 경영할 것이라고

생각하기 때문이다.

 

최근 거래량을 살펴보면

하루 거래량 100만주를 넘는 날이 많지 않았다.

최근 20거래일 중 당일 거래량 100만주를 넘은 날은

단 7일에 불과할 만큼 거래량인 터진 날이 적다.

유통주식 수가 4,500만주인 점을 고려하면

이정도 거래량은 말도안되게 적은 수치이다.

 

외국인 보유율은 12.53%로

1년 전 9% 수준에서 소폭 상승했다.

하지만 주가는 1년 전보다 하락했다.

 

눈에띄는 성과가 없는데다가 

자금 부족으로 기존 주주배정 대규모 유상증자를 진행했던 것이

주가에 악재로 작용한 것으로 보인다.

 

4. 에이치엘비의 최근이슈

*에이치엘비의 최근이슈는 여기서 알아보자*

에이치엘비생명과학은 2020년 말 

중국 항서제약과 협업하여

표적항암제 '파이로티닙(Pyrotinib)'의 폐암 임상 3상을 시작한다고 밝혔다.

 

파이로티닙은 임상 2상 시험에서 

30%의 객관적 반응을 확인한 바 있어

임상 3상의 결과도 기대가 된다.

또한, 중국에서 수행된 '리보세라닙' 병용 임상 결과

위함, 식도암에서 유의미한 결과를 얻었다.

 

특히, 식도암 임상에서는 

리보세라닙과 방사선 치료를 병용했을 경우

17명의 완전관해가 일어났을 만큼 효과가 입증됐다.

 

마지막으로, 최근(2021.01.05)에

'리보세라닙'이 중국에서 간암치료제 시판허가를 받았다는

소식이 전해졌다.

 

이 소식이 전해지자마자 에이치엘비 주가는 13.29% 폭등했을 만큼

시장의 주목을 받고 있다.

 

'리보세라닙'은 에이치엘비가 글로벌 임상을 완료한 항암신약이며,

앞으로 중국에서 간암 2차 치료제로 판매될 예정이다.

 

리보세라닙은 2014년 위암 3차 치료제로

중국 시판 허가가 난데 이어,

이번에 간암 2차 치료제 승인까지 얻어

중국 내에서 대표적인 항암제로 자리를 잡았다고 볼 수 있다.

 

앞으로 에이치엘비의 실적 개선이 기대가 된다.

 

에이치엘비에 대한 미공개 고급정보가 궁금하다면
'하단' 참고바란다.